中经记者 路炳阳 北京报道

2026年1月29日，一架全日空767F货机在大连周水子机场降落。路雨轩/摄影

AI算力相关硬件正快速取代跨境电商，成为驱动亚太空运增长的核心力量。全球性综合物流服务商Dimerco近期发布货运监测报告显示，亚太至北美航线装载率逼近90%，高价值科技货源改写区域航空货运供需基本面。货源结构的剧烈切换，正在沿着供应链传导至国内主要航空货运口岸，也让全球航空货运告别普涨普跌的传统周期，区域与货种冷热分化加剧。身处变局之中，国内货运航司、枢纽机场如何把握高附加值货源机遇、适配市场新的运行逻辑，成为摆在中国航空物流行业面前的现实考题。

货源引擎切换 算力货源撕开市场分化裂口

市场格局切换不只是运价与装载率数字的变动，更深层次体现在货源品类、物流作业要求的全面升级。国内航空货运过去数年间很大一部分运力依托跨境电商小包支撑，如今这一增长动能逐步弱化。

Dimerco 2026年8月发布的亚太货运报告显示，以中国台湾、韩国为核心产出地的AI服务器、GPU以及半导体相关货物需求持续火热，亚太至北美航线装载率已经逼近90%；受海外低值包裹监管政策变化影响，中国出口电商货量出现明显萎缩，AI相关货物已经取代跨境电商，成为航空货运市场的核心增长引擎。对于国内货运航司而言，过去倚重的中欧电商小包仓位收益下降，亟须在泛亚太科技贸易链条当中寻找新的业务突破口。

行业经营数据印证这一转变。韩国航空二季度货运营收同比飙升46%，达到10.7亿美元。全球独立货运基准数据分析平台Xeneta统计数据显示，2026年6月全球空运需求同比增长7%，市场均价约3.40美元/千克，同比上涨38%；东北亚、东南亚发往北美的空运运价自2月底以来涨幅均超过40%。来自国际航空运输协会（IATA）的数据进一步凸显该类货源的价值，AI相关货物重量仅占全球航空货运总重量7%，却贡献空运贸易总价值的53.5%份额，AI相关货物具备高价值、强时效性、出口管制严格的特点，是包括国内航司在内各大航司竞相争夺的优质货源。

AI算力硬件物流链条复杂度远高于普通货物，品类涵盖GPU、服务器机架、储能供电、散热设备等，部分货物属于超限大件或危险品，对包装、温控、振动防护、时序交付、贸易合规均设置严苛标准。一旦发生延误就可能给云服务商带来数百万美元的机会损失。供应链分工层面，韩国输出高带宽内存等存储芯片，运至中国台湾完成服务器整机集成，东南亚承接半导体封测环节，再向北美、欧洲输出成品设备，区域间组件流转频次显著提升。这一跨区域产业分工，也为中国内地货运航司参与亚太跨境科技货物流转打开窗口。与此同时，行业内部也出现对本轮增长持续性的讨论，有业内人士提示需要警惕潜在泡沫，但普遍判断市场景气至少可维持至2027年年底。

旺盛的算力货源并没有带动全市场普涨，市场冷热割裂的特征同步显现。全球头部第三方货运代理服务商CH Robinson发出警示，航空货运需求正在呈现前所未有的“本地化”碎片化特征，市场内部需求激增与需求收缩同步发生，不再跟随传统宏观周期同步变动，行情高度集中于特定起运地与特定货种。过往零售补库存、季节性新品发布、供应链扰动后的集中补货这类广谱式需求驱动力正在弱化，市场增长更多收敛在较窄的产品品类、制造厂商群体和出口市场。

一边是美线AI设备舱位紧张，日本、韩国、中国台湾、泰国、越南出产的下一代AI服务器相关设备大量抢占去往美国方向的空运舱位，该类货物价值高、交付时间绑定云厂商部署计划，即便海运舱位供给充足，货主依旧优先选择空运。旺盛的AI货源，还会挤压同机场、同航司网络内其他普通货物的舱位资源；另一边，受欧盟低价电商新规落地影响，中欧方向小包空运需求持续走弱。

上海、香港作为中国对外航空货运核心口岸，出发至欧洲航线，航司争夺存量货量，运价持续走软，没有显现旺季拉动效应；东南亚对欧出口需求保持稳定，但不及前期市场预期，舱位供给宽松，订舱灵活性提升。中国国内航司是上述两条核心贸易航线上的主要市场参与者，市场的分化直接反映到其舱位利用率与收益表现上。

CH Robinson强调，区域层面的平均市场数据，已经难以反映单个机场、单条航线的真实供需。亚太整体市场看似供需平衡，但部分货源出发地已经出现舱位紧张、运价坚挺、订舱周期拉长的现象。即便是科技类出口小幅增长，也会显著影响单一机场与航司网络运行状态；叠加亚洲季节性台风天气冲击，如果极端天气碰上集中出货窗口，市场波动还会被进一步放大，我国东南沿海货运机场也会受到这类气象因素扰动。

中大咨询集团副总裁、交运物流与旅游行业负责人于占福对《中国经营报》记者表示，AI算力基础设施建设是未来数年持续性需求，中国货运航司应积极拓展中国台湾、韩国及东南亚科技出口货源，争取在高价值技术货物市场上获得更大份额，而非单纯依赖电商货量支撑运力利用率。“AI货物的高单位价值与强时效属性意味着更高的运价承受力，中国货运航司应系统评估自身在这一细分市场的准入资质与网络覆盖能力。”

货流变局倒逼枢纽升级 数字化成为竞争基础门槛

货源结构剧烈变迁之下，压力顺着航空物流链条传导至地面枢纽端。以上海、香港、广州为代表的国内核心货运枢纽机场，正直面货种复杂化带来的全新运营考验。面对货种复杂化、人力成本上涨、减碳多重现实约束，国内以及全球航空货运枢纽的数字化转型步伐随之加快。

国际知名航空货运专业服务商Air Cargo Week在2026年8月21日刊发分析文章指出，当前全球头部货运枢纽机场同时承受四重现实压力，即电商货量波动变化、劳动力短缺、去碳化要求和业务运营复杂度持续抬升。这四重压力同样也是国内大型货运机场正在面对的现实课题。多重因素倒逼机场的数字化转型进入加速新阶段，AI技术开始深度渗透货运安检、货物处理、现场操作协同等核心作业流程，帮助机场在不依靠大规模改扩建工程的前提下，实现处理容量与运营效率的提升。

算力货物这类特种高价值货流，进一步放大了对调度协同、数据互通的现实诉求。伴随全球贸易路线迭代，企业供应链多元化进程提速，国内机场对于实时数据分析、AI预测调度工具的现实需求持续攀升。行业分析认为，未来机场之间竞争的分水岭，并不在于零散的技术试点项目，而在于能否把数字化创新深度融入基础设施硬件、日常运营流程以及组织管理体系。

国内门户机场若要巩固在亚太供应链当中的地位，就需要向多式联运综合物流枢纽升级。能够承担国际门户功能、具备完善多式联运配套的货运枢纽，将在全球供应链重构过程中持续收获红利。货运业务对于机场的价值权重正在抬升，已经成为机场资产价值当中不可忽视的组成部分。

于占福对记者表示，货运枢纽数字化升级已从差异化竞争优势演变为市场准入的基础门槛，中国货运航司应加快与所在枢纽机场的数据系统深度对接，将AI调度与预测分析能力内化为自身运营核心竞争力。在劳动力成本持续上升的背景下，中国航空物流企业若不加大地面操作智能化投入，将在效率和成本端双向落后于全球主要对手。

市场货源切换、枢纽硬件迭代，最终落脚到航司自身的经营策略调整。在AI算力货、电商货此消彼长的大背景下，以上海、香港出发中欧航线为代表，国内航司直面的航线行情分化明显，整体市场已经告别过去齐涨齐跌的周期，需求碎片化、区域品类分化已经成为行业常态，传统以航线为核心的运营思路已经很难适配当下复杂多变的市场。

于占福提出建议，中国货运航司应警惕将电商需求下滑简单归因于季节性因素，结构性分化已然形成，需主动布局AI硬件、高端制造等高收益垂直细分货源，弥补电商仓位收益缺口；在网络规划上，应更多借鉴“货种导向”而非“航线导向”的运力配置逻辑。

市场格局已经发生不可逆转变，国内航空物流企业需要同步完成货源、地面配套、网络规划多维度的适配，以此应对全球空运市场的结构性变局。

（编辑：吴婧 审核：朱紫云 校对：翟军）